1. INDIE
Nawiązanie do raportu o kierunkach inwestycji polskiego kapitału
Indie powinny wykorzystać umowy o wolnym handlu, aby pobudzić napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych
Indie podpisały trzy umowy o wolnym handlu z Mauritiusem, Zjednoczonymi Emiratami Arabskimi i Australią w latach 2021-2022 w nadziei, że staną się światowym liderem w handlu. Pomimo tych osiągnięć Indie odnotowały również spadek napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych – z 84,8 mld USD w latach 2021-2022 do 71,3 mld USD w latach 2022-2023. Aby przezwyciężyć ten problem, Indie powinny wykorzystać swoje umowy o wolnym handlu, aby zapewnić większy napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych, zdywersyfikować źródła importu i zwiększyć swój udział w globalnych łańcuchach wartości.
Indie górą w wyścigu z Chinami
Jako jedno z najlepszych miejsc do inwestowania przez najbliższą dekadę południowoazjatycką gospodarkę wskazują tak renomowane banki jak Goldman Sachs czy Morgan Stanley. Inwestorzy głosują nogami – w rok aktywa opartego na akcjach chińskich funduszu ETF iShares skurczyły się o 4 mld dol., podczas gdy analogiczny fundusz akcji indyjskich powiększył aktywa o 3,5 mld. Aktywnie zarządzane fundusze obligacyjne ulokowały w Indiach na czysto połowę tej kwoty, którą – również na czysto – wycofały z Chin. Państwu Środka coraz bardziej ciąży kryzys na rynku nieruchomości, na który obawiające się przyrostu zadłużenia władze nie są skłonne odpowiedzieć w zdecydowany sposób. Jednocześnie autorytarna polityka zwiększa wśród konsumentów i drobnych przedsiębiorców poczucie niepewności.
Indie górą w wyścigu z Chinami. Inwestorzy uciekają – rp.pl
2. Wietnam
Wietnam równoważy wielkie mocarstwa
Wietnam z powodzeniem radził sobie w relacjach z wielkimi mocarstwami, takimi jak Stany Zjednoczone i Chiny, równoważąc strategie odstraszania, zapewniania bezpieczeństwa i zabezpieczania. W obliczu rosnących napięć geopolitycznych i wyzwań, takich jak spory na Morzu Południowochińskim, Wietnam musi stale dostosowywać swoje podejście, utrzymując sprawność dyplomatyczną i strategiczną autonomię, jednocześnie opowiadając się za porządkiem opartym na zasadach, aby chronić swoją suwerenność i unikać konfliktów.
Wietnam balansuje między wielkimi mocarstwami | Forum Azji Wschodniej (eastasiaforum.org)
3. Azja
Nowe szanse i obszary wzrostu
W trzecim kwartale 2023 gospodarki większości krajów Azji Południowo-Wschodniej wykazały oznaki wzrostu i odporności, pomimo skumulowanych skutków zacieśnienia polityki pieniężnej i wolniejszego popytu globalnego. Porównanie sześciu krajów Azji Południowo-Wschodniej: Indonezji, Malezji, Filipin, Singapuru, Tajlandii i Wietnamu.
4. ESG
Standardy, łańcuchy dostaw i “białe plamy”.
Można śmiało powiedzieć, że globalny – umiarkowany – optymizm związany z ESG może zostać wzmocniony. Istniejące pozytywne nastawienie w przestrzeni ESG jest dobrze uzasadnione, dzięki rozwojowi instrumentów takich jak Science Based Targets (SBTi), które coraz skuteczniej śledzą postępy firm w osiąganiu ich celów zerowej emisji netto. Dostępność i jakość danych znacznie się poprawiły dzięki inicjatywom takim jak CDP.
Jednak wielu korporacyjnych zwolenników ESG pozostaje zszokowanych niedawnym sprzeciwem i faktem, że niektóre banki rezygnują z ESG nie dlatego, że w to nie wierzą, ale dlatego, że plany dekarbonizacji nie są wystarczająco solidne, a zatem niewiarygodne.
(…)
Wiele przedsiębiorstw, które kontaktują się bezpośrednio z konsumentami, słusznie twierdzi, że większość ich emisji to emisje z zakresu 3 (innymi słowy, wynikające z działań, na które organizacja pośrednio wpływa w swoim łańcuchu wartości, a nie tych, które bezpośrednio kontroluje). Aby zmniejszyć te emisje, przedsiębiorstwa będą musiały zintegrować swoją działalność z łańcuchami dostaw i wartości oraz opracować strategie biznesowe, aby osiągnąć swoje cele SBTi. Integracja ta ma głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonujemy naszą gospodarkę i jej podstawy, takie jak prawo konkurencji. Decydenci polityczni na całym świecie muszą opracować ramy, które będą zachęcać do przyspieszenia gospodarki opartej na ekosystemie, przy jednoczesnym zachowaniu funkcjonalności rynków.
W obliczu takiej sytuacji wielu inwestorów twierdzi, że nie ma innego wyjścia, jak tylko kontynuować inwestycje w istniejącą gospodarkę linearną, która w dużym stopniu opiera się na paliwach kopalnych i nie uwzględnia w wystarczającym stopniu efektów zewnętrznych. Tak czy inaczej, ESG wydaje się niewystarczająco przekonujące na parkiecie akcjonariuszy
Ewidentnie nie idzie to w dobrym kierunku. Każdy realista przyzna zatem, że istnieją mieszane sygnały dotyczące postępów w zakresie ESG. Ryzyko polega na tym, że im bardziej jesteśmy zdezorientowani lub rozproszeni, tym wyższą cenę ostatecznie zapłacimy – pod każdym względem.
Czy atakowana z wielu stron ewolucja ESG potrzebuje pomocy? – I przez IMD
5. Ekonomiści dla OF
Rozwój SI zmieni globalne relacje makroekonomiczne
Automatyzujące procesy oraz samouczące się programy komputerowe, czyli tzw. sztuczna inteligencja z jednej strony zachwyca i jest tematem rozważań ekspertów, ale z drugiej strony budzi też obawy, szczególnie wśród rzeszy pracowników. Ekonomiści są przekonani, że dalszy rozwój artificial intelligence (ang. AI), czyli sztucznej inteligencji (SI) nie pozostanie bez wpływu na makroekonomiczne agregaty. Ankietowani przez „Obserwatora Finansowego” eksperci wskazywali, że niesie ona ze sobą zarówno pozytywne, jak i negatywne zmiany. Na fakt, że jej rozwój będzie miał konsekwencje makroekonomiczne, zwraca uwagę 92,9 proc. respondentów.
Obserwator Finansowy: ekonomia, debata, Polska, świat
6. Magdolna Sass: Rola Europy Środkowej i rodzimego przemysłu
(…) gdy widzę pojawianie się polskich firm o zasięgu międzynarodowym, to myślę sobie, że bardzo ważne jest, aby mieć własne konkurencyjne przedsiębiorstwa, które mogą sobie pozwolić na inwestycje zagraniczne. Mamy też pewne sygnały o takich firmach w Czechach, zresztą o dość szczególnym charakterze, jako że wiele czeskich firm międzynarodowych ma siedzibę za granicą, a nie na terenie Czech. Także Węgry mają kilka cennych firm międzynarodowych, charakteryzujących się silną ekspansją zagraniczną. Słowacja jest najmniej konkurencyjna z tego punktu widzenia. Myślę, że własność kapitału ma znaczenie, dlatego dobrze jest mieć swoje konkurencyjne przedsiębiorstwa, bo można się w jakiejś mierze uniezależnić od sytuacji na świecie i swoich największych partnerów handlowych oraz można realizować własną strategię. Podczas gdy w przypadku dużego uzależnienia od zagranicy, czy to od firm międzynarodowych, czy partnerów handlowych, trudno o taki stan rzeczy.
(…)
Obserwator Finansowy: ekonomia, debata, Polska, świat
7. Zmiana paradygmatu migracji z kryzysu na szansę
Migracja jest często przedstawiana jako kryzys: kiedy problem trafia na pierwsze strony gazet, jest przedstawiany jako ciężar, zagrożenie lub tragedia, i prawie zawsze politycznie nierozwiązywalny. W rzeczywistości migracja stanowi szansę i rozwiązanie, i należy ją oddzielić od polityki wyborczej.
Znajdujemy się na początku trwającego od wielu dekad, globalnego trendu przemieszczania się ludzi, trendu, który można wykorzystać do odblokowania ogromnego dobra dla świata. Podczas gdy uwaga świata skupia się na najbardziej widocznych symptomach dzisiejszych zepsutych systemów, mała, ale niepewna grupa aktorów już pracuje nad zbudowaniem lepszej przyszłości dla ludzi przemieszczających się, krajów, które ich przyjmują, i krajów, które (często tymczasowo) opuszczają.
Shifting the Paradigm on Migration From Crisis to Opportunity
8. Opóźnienia w kanałach żeglugowych (panamski i sueski) i ich wpływ na globalne łańcuchy dostaw.
Spodziewane częstsze zakłócenia sugerują potrzebę przygotowania się na przyszłość. W Kanale Panamskim ekstremalna susza zmniejszyła maksymalną liczbę przepraw statków, co spowodowało wydłużenie czasu oczekiwania W związku z tym kilku przewoźników ogłosiło już nowe opłaty za tranzyt w Panamie.2 Oprócz kosztów ponoszonych przez przedsiębiorstwa żeglugowe i ich klientów, szacuje się, że koszty samego Kanału Panamskiego wzrosną do 500-700 mln USD w 2024 r.3 w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 200 mln USD.
Jednocześnie konflikt na Morzu Czerwonym i ograniczony dostęp do Kanału Sueskiego skłaniają firmy do przekierowywania żeglugi wokół Przylądka Dobrej Nadziei, wydłużając czas transportu o około dwa tygodnie, jednocześnie podnosząc koszty zasobów, takich jak paliwo dla statku i żywność dla załogi. Chociaż opóźnienie to jest stosunkowo krótkie, jeśli łańcuch dostaw jest odpowiednio przygotowany, pojawiły się doniesienia o firmach motoryzacyjnych, które wprowadzają przestoje w liniach w odpowiedzi na niedobory materiałów. Bezpośredni wpływ na przychody przedsiębiorstw ilustruje potrzebę inwestowania w odporne łańcuchy dostaw
Canal disruptions and shipping delays impact supply chains (mckinsey.com)
9. Ambicje UE: skala, strategiczne inwestycje i umiejętności
W coraz bardziej rozdrobnionym świecie UE może bronić swoich interesów tylko wtedy, gdy będzie w stanie działać na dużą skalę i utrzymywać ją. Od jednolitego rynku po wspólną walutę i jednolite stanowiska w ważnych kwestiach, UE i jej państwa członkowskie zawsze radzą sobie lepiej, jeśli przemawiają jako jedność, co widać podczas pandemii. Rzeczywistość jest jednak taka, że UE bardzo rzadko mówi jednym głosem. Jednolity rynek, choć największy w gospodarce światowej, jest niedoskonały. Jeśli chodzi o sektor bankowy, rynek jest tylko jednolity. Jeśli chodzi o kapitał, rynek jest mały lub nie istnieje.
UE znana jest z dużych luk inwestycyjnych. Komisja Europejska twierdzi, że do 2030 r. potrzebne jest 481 mld euro, aby osiągnąć jedynie cele klimatyczne i cyfrowe UE. Są jednak inne cele, w tym obrona, zdrowie i energia, które również zasługują na uwagę. W niedawnym sprawozdaniu wraz z moimi współautorami opowiadamy się za określeniem długoterminowej strategii inwestycyjnej i priorytetów dla UE, biorąc pod uwagę ogromną liczbę kwestii wymagających uwagi.
Ale to nie wystarczy. Jeżeli istnieją wyraźne i możliwe do wykazania korzyści ze wspólnej realizacji powyższych priorytetów w UE, środki finansowe na ich realizację powinny być ustalane centralnie. W przypadku niektórych kwestii, takich jak przeciwdziałanie zmianie klimatu, potrzebne są wspólne działania; Jeśli nie będzie ona realizowana wspólnie, nie zostanie rozwiązana, biorąc pod uwagę publiczny charakter dobra. W odniesieniu do innych kwestii, jeżeli można wykazać, że wspólne realizowanie inwestycji przynosi korzyści transgraniczne, należy je również finansować ze wspólnej puli. Była przeszłość UE stara się inwestować strategicznie, ale są one sporadyczne i ograniczone. Wspólna strategia inwestycyjna pomoże osiągnąć skalę.
Ambicje UE: skala, strategiczne inwestycje i umiejętności (bruegel.org)
10. 5 nieoczekiwanych pomysłów inwestycyjnych na 2024 rok
Inwestorzy rozpoczynają rok 2024 w obliczu niepewnych perspektyw rynkowych, niepewnego wzrostu gospodarczego i zawirowań geopolitycznych, dlatego mają wiele do przemyślenia. Ten poziom szumu może szczególnie utrudnić odkrywanie spostrzeżeń w poszukiwaniu zwrotów. W najnowszej odsłonie corocznej serii “Wielkie Debaty”1Morgan Stanley Research zidentyfikował dziesiątki tematów poruszanych w różnych sektorach i regionach, w których poglądy firmy odbiegają od konsensusu rynkowego. Oto pięć obszarów, które budzą kluczowe obawy inwestorów, a które naszym zdaniem mogą nie mieć pełnego obrazu sytuacji, a które mogą napędzać rynki akcji, wpływać na branże i kształtować światową gospodarkę w 2024 roku.
- Linie lotnicze radzą sobie z problemami związanymi z przepustowością w 2024 r., zwiększając przychody.
- Środki poprawiające zrównoważony rozwój nadal zapewniają długoterminowy potencjał inwestycyjny.
- Zakłócenia w dostawach miedzi prawdopodobnie spowodują deficyt, a nie nadwyżkę.
- Wzrost gospodarczy w Indiach powinien wyprzedzić wzrost gospodarczy Chin czwarty rok z rzędu.
- Wpływ leków na otyłość na zachowania konsumentów może być szansą dla niektórych firm spożywczych.
5 nieoczekiwanych pomysłów inwestycyjnych na 2024 rok (morganstanley.com)
11. Polskie firmy coraz częściej wdrażają technologie sztucznej inteligencji
23% polskich przedsiębiorstw już wdrożyło technologie sztucznej inteligencji (AI) – wskazuje raport przygotowany na zlecenie Amazon Web Services (AWS). Wśród firm wdrażających sztuczną inteligencję dominuje korzystanie z dużych modeli językowych (LLM) lub używanie generatywnej sztucznej inteligencji. Zwiększone tempo wdrażania zaawansowanych technologii cyfrowych, w szczególności sztucznej inteligencji, może odblokować 576 mld zł dla polskiej gospodarki do 2030 r.
Polskie firmy coraz częściej wdrażają technologie AI | elektrotechnik AUTOMATYK
12. Utrzymanie jakości produktów to największe wyzwanie dla MŚP z sektora przemysłowego
Według ponad 26 proc. MŚP z sektora przemysłowego utrzymanie jakości produktów to największe wyzwanie, z którym będą się mierzyć w nadchodzących miesiącach. Badani przez Siemens Financial Services w Polsce przedsiębiorcy często wskazywali również na wzrost cen (25,7 proc.). Wskazywali też na utrzymanie płynności finansowej (19,3 proc.). Ponadto ankietowani zwracali uwagę na wyzwania związane ze zwiększeniem liczby zleceń (17,3 proc.) czy brakami kadrowymi (15 proc.).
Siemens Financial Services w Polsce w ramach badania Index MiU 2023 zapytał przedsiębiorców z branży spożywczej, obróbki metali i przetwórstwa tworzyw sztucznych, z jakimi wyzwaniami będą się mierzyć w nadchodzących miesiącach. Ankietowani najczęściej wskazywali utrzymanie jakości produktów (26,7 proc.). W dalszej kolejności – wysokie ceny (25,7 proc.) oraz utrzymanie płynności finansowej (19,3 proc.). Co więcej, prawie 13 proc. przedstawicieli badanych branż jako największe wyzwanie wskazało zmodernizowanie zakładu. 10 proc. automatyzację produkcji oraz obniżanie energochłonności.
Największe wyzwanie dla MŚP – dlaProdukcji.pl
13. Światowa fabryka kontratakuje
Globalizacja skoncentrowana na Chinach staje się kwestionowana jako główny paradygmat leżący u podstaw ostatnich dwóch dekad międzynarodowej polityki handlowej. Rządy na Zachodzie wprowadziły politykę mającą na celu zmniejszenie ich zależności od Chin w zakresie towarów przemysłowych. Ale Chiny nie siedzą bezczynnie.
Dla Pekinu modernizacja przemysłu to nie tylko przywództwo technologiczne i zmniejszenie zależności od zagranicznych nakładów, ale także modernizacja tradycyjnej produkcji. Do tej pory, pomimo rosnących płac i kurczącej się populacji, chiński sektor produkcyjny pozostaje wysoce konkurencyjny nawet w dziedzinie towarów o niższej wartości.
Światowa fabryka kontratakuje | Biała księga | Fundacja Hinr